5月12日晚間，景林資產(chǎn)在美國證券交易委員會（SEC）公布了今年一季度末的美股持倉情況。

(資料圖)

數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，景林資產(chǎn)在美股市場持有28家公司的股票，總市值為17.29億美元，環(huán)比今年初提高6個百分點。從加倉方向來看，教育板塊是景林資產(chǎn)的心頭好，大手筆加倉了新東方，并建倉好未來。

值得一提的是，近日高毅資產(chǎn)也披露了其美股持倉，一季度高毅資產(chǎn)大手筆減倉了新東方，可見兩家千億級私募在同一只股票上存在分歧。

前十大重倉股現(xiàn)新面孔

美國證券交易委員會公開資料顯示，截至今年一季度末，景林資產(chǎn)美股持倉前十大重倉股分別為拼多多、新東方、網(wǎng)易、DOORDASH、臉書母公司META、中通快遞、英偉達、微軟、BOSS直聘和360數(shù)科。其中中國企業(yè)占據(jù)六席，美國企業(yè)占據(jù)四席，而且大多數(shù)公司具備較強互聯(lián)網(wǎng)屬性。

對比去年末的前十大股東名單來看，不少公司退出了前十大席位。比如，今年一季度，景林資產(chǎn)將去年末的第二大重倉股京東全部清倉。

Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來京東股價“跌跌不休”，截至5月12日，京東今年的股價跌超36%。從機構(gòu)研報來看，市場對于其一季度業(yè)績有所擔(dān)憂。一家券商研報此前就表示，預(yù)計2023年一季度京東集團營收同比下降2%，零售業(yè)務(wù)收入同比下降4%。主要原因在于公司著手大商超等品類調(diào)整，包括結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及渠道的精簡等，內(nèi)部業(yè)務(wù)考核重心也轉(zhuǎn)向GMV（商品交易總額）的增速而非營收，預(yù)計短期營收將受到影響。而且公司核心家電、電子消費品類銷售的復(fù)蘇緩于大盤，總體需求釋放較少。

不過，近日京東披露一季報顯示，公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入約2430億元，同比增長1.4%，實現(xiàn)歸屬普通股股東的凈利潤約63億元，同比扭虧為盈，超出市場預(yù)期。

另外，今年一季度貝殼也退出了景林資產(chǎn)美股持倉的前十大重倉股名單。

教育股是重點加倉方向

從加倉方向來看，教育股是景林資產(chǎn)的“新寵”。

披露的公開信息顯示，截至今年一季度末，景林資產(chǎn)持有新東方430萬股，環(huán)比去年底加倉368.8萬股，期末持股市值超1.6億美元，一躍成為景林資產(chǎn)的第二大重倉股。

與此同時，景林資產(chǎn)一季度還建倉了好未來，期末持股數(shù)量達224.6萬股。

渠道人士透露，景林資產(chǎn)近期也表示，從全行業(yè)來看，不同年齡層的用戶對教育的需求依然旺盛，除了應(yīng)對考試，還包括開拓眼界、增長知識、潛力挖掘、提升綜合能力等。在“雙減”政策推行后，教育行業(yè)政策環(huán)境趨于穩(wěn)定，很多公司此前退出，行業(yè)競爭格局趨緩，對存量公司有利。

景林資產(chǎn)認(rèn)為，在此背景下，教育行業(yè)龍頭公司可以憑借多年積累的口碑和公信力，擁有很深的品牌護城河。而且龍頭公司的利潤和現(xiàn)金流穩(wěn)中轉(zhuǎn)好，賬上資金充足，估值有足夠的安全邊際，核心團隊也具備韌性，相關(guān)機會值得關(guān)注。

值得一提的是，高毅資產(chǎn)對于教育領(lǐng)域也頗為看好，但是標(biāo)的選擇似乎與景林資產(chǎn)存在分歧。

美國證券交易委員會公開資料顯示，截至今年一季度末，高毅資產(chǎn)持有新東方24.4萬股，相比于去年底減倉超10萬股，減倉比例接近三成。而一季度高毅資產(chǎn)大舉買入近156萬股好未來，相比于去年底增持幅度達112%。

看好AI投資機會

除了教育板塊，景林資產(chǎn)還看好人工智能領(lǐng)域的機會。

景林資產(chǎn)認(rèn)為，AI是移動互聯(lián)網(wǎng)之后最重要的技術(shù)革命之一，在短期沒有什么產(chǎn)業(yè)有突破性發(fā)展的前提下，AI的突破和應(yīng)用帶來無限遐想空間，變革已經(jīng)到來。

景林資產(chǎn)坦言，A股相關(guān)公司真正擁有相關(guān)核心競爭力的公司不多，且估值已經(jīng)不便宜了，蘊含了一定風(fēng)險與不確定性，需要謹(jǐn)慎篩選與客觀評估。公司更傾向于在美股持有一些真正掌握了核心技術(shù)，且能轉(zhuǎn)換成未來收益的企業(yè)。比如，AI的應(yīng)用可以為辦公軟件帶來實質(zhì)效率的明顯提升，從而影響未來的市場份額、營收與利潤。

（文章來源：上海證券報）