年內(nèi)權益類資產(chǎn)回暖，轉債收益回升，以及債市企穩(wěn)，“固收+”基金業(yè)績迎來 “回血”。事實上，相比投資單一資產(chǎn)的產(chǎn)品，“固收+”基金涉及多種資產(chǎn)類別，對投資管理也提出了更多更高要求。華安基金鄒維娜團隊在“固收+”領域具有明顯優(yōu)勢，力求為投資者打造“固收+”精品。團隊在管的華安乾煜自去年3月成立以來適應多變市場環(huán)境，基金定期報告數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，該基金實現(xiàn)正回報3.35%，同期業(yè)績比較基準收益率0.16%。

【資料圖】

良好的“固收+”投資成效，離不開投研團隊的協(xié)同作戰(zhàn)和鼎力支持。華安基金鄒維娜團隊是一支“1+N”的高效能投資戰(zhàn)隊，匯聚了11位專業(yè)人士，且成員之間合作多年，彼此配合默契。鄒維娜擁有17年債券投研經(jīng)驗、9年基金經(jīng)理任職經(jīng)驗，是一位“大類資產(chǎn)配置專家”，曾帶領團隊連續(xù)六年7次獲得“金牛獎”。多年投資管理中，鄒維娜擁有獨特的自上而下宏觀視角，以中長期投資作為資產(chǎn)配置的出發(fā)點，擅長多策略輪動操作，擇時能力強。同時，她也善于比較各投資品種間的差異，以風險調整后的收益為目標審視資產(chǎn)價值，發(fā)現(xiàn)價值洼地。

團隊其他成員也十分出色，各有所長、能力互補。與鄒維娜并肩作戰(zhàn)9年的吳文明是交易員出身，是一位“債券投資實戰(zhàn)家”，注重積小勝為常勝；同樣與她合作較長時間的李振宇是研究出身且投資操作靈活，業(yè)績深受機構客戶認可；鄭偉山曾在保險資管公司管理過多年的偏債混合類產(chǎn)品，在“固收+”的權益資產(chǎn)配置方法上有獨到見解；魏媛媛則在信用債的投研上積累深厚；張陳杰精于宏觀利率和國債期貨投資。團隊整體覆蓋資產(chǎn)配置策略、宏觀利率策略、信用策略、交易策略等多個領域，并根據(jù)個人能力圈進行細分品種的投資研究以及超額收益挖掘。

目前，“固收+”基金華安乾煜就由團隊中的3位基金經(jīng)理共同管理，分工后精細化的管理有望提升產(chǎn)品的長期業(yè)績成效。鄒維娜主要把控產(chǎn)品的大類資產(chǎn)配置，確定各品種的投資比例和時機。她堅持以配置的思路做投資，敬畏市場也敢于逆向操作，在信息的全面性和決策的冒險性之間尋找平衡。鄭偉山負責產(chǎn)品的權益部分，他的投資風格穩(wěn)健且靈活，注重逆向布局，追求風險收益比。魏媛媛則負責固收部分，能夠充分發(fā)揮其在信用債領域深耕多年的優(yōu)勢，為投資者精選優(yōu)質個券布局。

具體管理運作“固收+”等基金產(chǎn)品時，鄒維娜認為做固收類投資是“小蜜蜂撿面包渣”，需要勤奮刻苦，通過日積月累的盯盤與研究，一個bp一個bp地累積收益。在她看來，“撿面包渣”代表的是在這個市場上沒有誰是“神仙”，過去的結果都有一定運氣成分，認清自己會犯錯的事實非常重要?！暗珜τ谖覀儭踩恕裕趭^做些小事積累也可以幫助我們的投資組合?！?/p>

鄒維娜團隊也非常重視風險管理，堅持“風控要永遠擺在收益前面”。鄒維娜曾表示，“我們不做鋼絲上的舞者，當你預知到了某種風險，雖然不知道什么時候來，但如果你非常確定，還是要及早躲避，不要心懷僥幸。”

良好的投資理念和風險管理在產(chǎn)品業(yè)績上得以體現(xiàn)。華安乾煜注重追求絕對收益，凈值走勢較為平滑、穩(wěn)健，持續(xù)地創(chuàng)新高，帶給持有人較好的“固收+”投資體驗。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至4月17日，華安乾煜A在成立以來的254個交易日內(nèi)，基金凈值65次創(chuàng)下新高，同期二級債基指數(shù)創(chuàng)新高次數(shù)為22次。

針對“固收+”產(chǎn)品投資的各個環(huán)節(jié)，鄒維娜團隊也形成了專業(yè)科學的決策體系。在大類資產(chǎn)配置層面，從宏觀貨幣研究框架、宏觀-大類資產(chǎn)的動態(tài)映射框架、跨資產(chǎn)比較、市場預期差挖掘多個方面出發(fā)做宏觀大類研究，并發(fā)揮主動決策能力，確定最終組合配置。債券投資層面，基于基本面分析決定配置結構，通過品種切換積極尋找超額收益來源，并發(fā)揮“撿面包渣”精神增收收益。股票投資層面，尋找景氣向上且有估值保護的行業(yè)，把握長期增長邏輯清晰，內(nèi)生增長動力強勁的標的。

以華安乾煜為例，今年一季度，在經(jīng)濟復蘇背景下，A股投資行情向好，該基金將股票倉位提升至17.21%，且維持了均衡的持倉結構，行業(yè)相對集中，整體風格偏向于周期和成長，積極把握機遇增厚投資組合回報。在債券操作上，一季度債市震蕩上行，該基金也靈活調整久期和杠桿，配置集中于高等級信用債，精選品種和個券增厚收益，同時在收益率曲線上尋找凸點，把握交易性機會。

根據(jù)基金定期報告數(shù)據(jù)，截至2023年3月31日

華安乾煜A成立日2022/3/31，業(yè)績基準為中債綜合全價指數(shù)收益率×85%+中證800指數(shù)收益率×10%＋中證港股通綜合指數(shù)收益率×5%，2022年、2023Q1歷年業(yè)績(及業(yè)績基準表現(xiàn))為0.72%(-0.58%)、2.61%(0.79%)。歷任基金經(jīng)理：魏媛媛(2022/3/31-至今)、鄭偉山(2022/5/25-至今)、鄒維娜(2022/10/17-至今)

風險提示：基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；甬a(chǎn)品收益存在波動風險，投資需謹慎，詳情請認真閱讀本基金的基金合同、招募說明書等基金法律文件。